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油料
中美关系难判断,油脂市场需忍耐
发布时间:2018-11-22

 1114日国内连盘豆油、棕榈油期货及油脂现货市场均创下今年新低之后,国内油脂市场持续表现不佳,连豆油期货低位震荡,连棕榈油期货连续下探新低。以豆油为例,1114日国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约5330/吨,截至1120日,主要厂商一级豆油现货平均价格则约5340/吨,当日广西油厂一级豆油现货最低成交价达到了全国最低的5200/吨。近期中美贸易关系消息面炒作直接影响国内油脂盘面走势,并指引国内豆油现货行情方向,但消息面多空消息频出也令不少投资者感到难以判断,中国粮油信息网分析师辛显明将对当前反复的中美贸易关系及国内现状进行详细阐述。

 

中美关系阴晴不定

由于国家主席习近平将于1130G20峰会期间在阿根廷布宜诺斯艾利斯会见美国总统特朗普,整个11月份便成为了中美贸易关系炒作的重头戏。118日,我国高层领导先后会见美国前国务卿基辛格,1114日,美国媒体称中国书面回应了美国对全面贸易改革的要求,可能启动双方协商,令市场炒作中美关系有望改善、沽空豆类油脂商品后市的悲观情绪逐渐发酵。

11月19日,彭博社报道,美国副总统彭斯在亚洲太平洋经济合作组织(APEC)峰会期间尖锐抨击中国,尤其以呼吁各国避免向中国贷款最为引人侧目。他称美国不急于结束贸易战,而且在中国改变方式之前不会改变方向。

11月19日阿斯达克财经网消息,中美两国元首将于月底阿根廷G20峰会期间会面,两国的贸易谈判团队将率先会面为两位国家领袖的会面做准备。早前有指国务院副总理刘鹤将赴华盛顿与美方进行经贸谈判,不过据《南华早报》引述消息透露,最新谈判地点改为阿根廷首都布宜诺斯艾利斯,倘若成事,相信将会对中美元首的会面有更直接的影响,亦将是中美贸易谈判首次移师到第三方国家进行。

11月20日,美国特朗普政府表示,中国并未改变处于中美贸易冲突核心的“不公平”做法。当日中国外交部长王毅表示,APEC领导人非正式会议未能发表宣言,主要是因个别经济体坚持强加自己的案文为保护主义开脱。中美贸易关系再度紧张。当前中美双方消息面炒作频繁且观点反复,对国内豆类商品市场的多空消息未有一方可以持续强势,在月底G20峰会前,国内豆类油脂市场或将受外围炒作影响延续震荡态势。

 

    国内外油脂相对弱势

近期国内外油脂市场均未有强势利多支撑出现。因国际市场对全球经济成长放缓的担忧加剧,美国股市普遍下跌,1120日美原油期货价格再度破位跌至一年多来最低水平,利空国际油脂商品价格。10月马来西亚棕榈油产量为196.5万吨,环比9月的185.4万吨增加6%,是2018年马来西亚棕榈油增产周期的单月最高产量。10月马来西亚棕榈油库存为272.2万吨,环比增加7.6%,库存水平是历史次高位,库存压力依旧。据ITS数据显示,11月前20日马来西亚棕榈油出口量为785493吨,比10月份同期的811012吨减少3.2%。马棕库存高企,出口需求并不理想的利空基调短期难有明显改善,利空国内油脂市场。当前国内豆油商业库存仍有约183万吨,11月18日当周国内油厂开机率回升至60%,市场预估11月大豆进口574.2万吨,12月进口600万吨,国内油脂供应面压力重重,而由于油脂价格持续低迷,且行情受外围影响反复震荡并不稳定,终端市场需求尚未打开,年前包装油备货还未启动,市场采购谨慎购销较缓,基本面整体呈现弱势。

 

综上所述,在11月30日G20峰会中美领导人会晤前,国际市场将继续炒作中美贸易关系,消息面多空消息将反复出现影响市。??诙估嘤椭?鄹窕蚪?芟?⒚嬷敢?捣钡髡。当前国内豆油库存高企,行情不确定因素较多,终端买家采购谨慎,供大于求的基本面短期难改,油脂上方空间受限,月底前国内油脂市场或将持续低位震荡,建议买家维持刚需快进快出即可,暂时观望连豆油1901合约5400元/吨一线能否站稳,随时关注中美贸易关系的最新进展。(中国粮油信息网 辛显明)